私募基金的設(shè)立與運作

一、股權(quán)投資基金時代－明星企業(yè)的加工廠

  1、基金種類

      （1）公募、私募基金有何不同

      （2）共同基金、對沖基金

      （3）開放式、封閉式基金

      （4）潛伏在擬上市企業(yè)的ＶＣ＼ＰＥ

2、ＰＥ資金的來源

 （1）自然人

 （2）機構(gòu)資金

 （3）社保基金

 （4）各種基金會資金

3、各種基金偏好

 （1）證券投資基金

 （2）股權(quán)投資基金

 （3）不同運作模式

    二、基金管理人（ＧＰ）與基金投資人（ＬＰ）

1、ＧＰ與ＬＰ其職能

 （1）ＧＰ實力—運作與管理

 （2）ＬＰ眼力—投資風險

 （3）資本游戲—勝者為王

2、游戲規(guī)則

 （1）有限合伙制－公司制、契約制

 （2）項目篩選

 （3）風險控制

3、ＧＰ＜＝＞ＬＰ博弈

 （1）強勢ＧＰ—強勢ＬＰ——→內(nèi)耗

 （2）優(yōu)勢互補——→不拆臺

         （3）多贏格局——→唇寒齒亡

    三、ＰＥ設(shè)立與運作

1、ＰＥ設(shè)立的基本條件

 （1）法律文件準備

 （2）項目盡調(diào)

         （3）路演與招募

 （4）分配與風控措施

        2、操作流程

        （1）募集

        （2）投資

        （3）管理

        （4）退出

        3、基金管理人責任

      （1）ＧＰ＋ＬＰ匹配標準

      （2）投資者關(guān)系管理

      （3）利益分配與清算

   四、關(guān)鍵環(huán)節(jié)把握

     1、項目諸備          

      （1）產(chǎn)業(yè)方向

      （2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

      （3）項目評估

     2、盡職調(diào)查與投資決策

（1）發(fā)現(xiàn)價值

（2）風險管控

（3）獲利測算

（4）決策依據(jù)

     3、投資決策流程

       （1）收集

       （2）分析

       （3）論證

       （4）表決

     4、利益分配與清算

       （1）分配比例

       （2）優(yōu)先清算權(quán)

       （3）風險對策

   五、ＰＥ法律規(guī)范

    1、公司制與有限合伙制不同運作規(guī)范

     （1）董事會、股東大會決策層——公司制

     （2）合伙人會議權(quán)力大——有限合伙制

     （3）投資決策委員會表決權(quán)

    2、法律體系要健全

      （1）ＬＰ承擔投資風險

      （2）ＧＰ管理及操作經(jīng)驗

      （3）規(guī)范運作要求

    3、重要法律意見書

   （1）資產(chǎn)、債務(wù)、人事各項協(xié)議書的要求

   （2）對外投資協(xié)議簽署

   （3）避免法律糾紛

六、ＰＥ退出方式

  1、選擇進入時機

    （1）高速成長期

    （2）財務(wù)指標評價

    （3）融資條件

  2、ＩＰＯ上市變現(xiàn)

    （1）上市策劃

    （2）投資成本

    （3）相關(guān)協(xié)議及限制

    3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓

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