房地產(chǎn)企業(yè)融資與房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）

課程大綱

【課程背景】：

REITs是英文Real：Estate Investment Trusts的簡稱，即房地產(chǎn)投資基金（房地產(chǎn)投資信托）。

REITs是近幾年來中國房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的熱點(diǎn)議題，也是中國房地產(chǎn)企業(yè)和境內(nèi)外投資者合作的重點(diǎn)。REITs自從1960年在美國誕生以來，現(xiàn)在已經(jīng)在亞太地區(qū)得到廣泛發(fā)展，REITs已經(jīng)成為一種成熟的投資基金模式。REITs實(shí)質(zhì)上是一種證券化的產(chǎn)業(yè)投資基金，**發(fā)行股份或受益單位，收到社會大眾投資者的資金，并委托專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營管理，且這種REITs的股份或受益單位在證券交易所掛牌交易。REITs不僅為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了除銀行外的融資渠道，而且為投資者提供了具有穩(wěn)定收入、風(fēng)險較低的股權(quán)類投資產(chǎn)品。借鑒國際發(fā)展REITs產(chǎn)品的成功經(jīng)驗(yàn)，從中國的實(shí)際情況出發(fā)，對開發(fā)適合我國證券市場和房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展需要的投資品種，具有重要的意義。

課程大綱：

一、 REITs概述

1、 REITs的概念

2、 REITs與相關(guān)概念的比較

3、 REITs的特征

4、 REITs的組成要素

5、 REITs的分類

6、 REITs產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品的比較

7、 REITs的基本推動力

8、 REITs的投資吸引力

二、REITs全球發(fā)展及中國實(shí)踐

1、 REITs全球發(fā)展概況

2、 美國REITs發(fā)展概況

3、 歐洲國家REITs概況

4、 亞洲國家REITs概況

5、 REITs在中國的實(shí)踐

三、 REITs組織模式與治理結(jié)構(gòu)

1、 REITs組織模式與治理結(jié)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)制度安排

2、 REITs組織模式的選擇與演進(jìn)

3、 REITs組織模式的制度類型

4、 REITs組織模式與治理結(jié)構(gòu)的影響因素

5、 案例分析：美國**大的REITs EOP

四、 REITs的設(shè)立和資金募信

1、 REITs的設(shè)立條件

2、 REITs上市

3、 REITs上市操作流程

4、 C—REITs的投資方向

五、 REITs的產(chǎn)品設(shè)計(jì)

1、 貸款型REITs的產(chǎn)品設(shè)計(jì)

2、 不動產(chǎn)REITs的產(chǎn)品設(shè)計(jì)

3、 權(quán)益類REITs的產(chǎn)品設(shè)計(jì)

4、 不良房地產(chǎn)的REITs產(chǎn)品設(shè)計(jì)

5、 REITs產(chǎn)品設(shè)計(jì)案例

六、 REITs的投資分析

1、 REITs投資特性及收益來源

2、 REITs的產(chǎn)品類型及投資特點(diǎn)

3、 REITs投資策略

4、 REITs投資決策

5、 REITs投資組合理論

七、 REITs的收益分配

1、 盈利模式選擇

2、 價值評估

3、 費(fèi)用和收益

4、 終止和清算

5、 股權(quán)REITs財(cái)務(wù)分析案例

八、 REITs的成長機(jī)制

1、 成長機(jī)制相關(guān)概念

2、 內(nèi)部增長機(jī)制

3、 外部增長機(jī)制

4、 REITs的財(cái)務(wù)運(yùn)作

5、 REITs增長機(jī)制案例分析