解讀財務報表數(shù)字背后的秘密

【課程背景】

隨著中國資本市場的迅速發(fā)展以及注冊制改革的推進，如何有效解讀企業(yè)財務報表數(shù)字背后的秘密，是識別企業(yè)盈余管理、分析企業(yè)財務狀況、把脈企業(yè)未來發(fā)展、進行企業(yè)價值評估的關鍵。掌握企業(yè)財務報表分析方法，是有效規(guī)避投資風險，提升投資決策效率的重要手段。

l 傳統(tǒng)財務報表分析的局限有哪些？

l 企業(yè)盈余管理都有哪些手段？如何有效識別？

l 如何透過企業(yè)財務報表了解企業(yè)財務質量狀況？

l 如何通過企業(yè)財務報表分析把脈企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略？

l 財務報表信息與股票定價之間是何種關系？

以上為企業(yè)財務報表分析需要解決的關鍵問題，也是本課程分享的主要內(nèi)容。

課程將以獨特的視角分析企業(yè)財務報表數(shù)字背后的秘密，從企業(yè)盈余管理、財務質量狀況、股票價值評估三個維度展開，利用上市公司財務報表實際案例，重點突出財務報表分析的理論體系與實踐的結合，讓學員充分了解財務報表分析的作用，掌握財務報表分析的方法，有效防范投資風險，指導投資決策實踐。

【課程收益】

? 掌握財務報表分析的理論與方法

? 了解企業(yè)進行盈余管理的手段與識別方法

? 掌握分析企業(yè)財務質量狀況的方法

? 掌握利用財務報表分析進行企業(yè)價值評估的方法

【課程特色】

國內(nèi)“雙一流”學科重點高校商學院老師授課，理論功底深厚，課程邏輯清晰，以獨特視角利用上市公司財務報表進行分析，重點突出如何利用財務報表分析識別盈余管理、分析財務質量狀況與發(fā)展戰(zhàn)略、進行企業(yè)價值評估，理論聯(lián)系實踐，突出課程的思想性與實踐性相統(tǒng)一。

【課程對象】

董事長、總裁、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總裁助理、總會計師、財務總監(jiān)等高管人員

【課程時間】

2-4天（6小時/天）

【課程大綱】

一、傳統(tǒng)財務報表分析的局限

1、會計準則的改革趨勢

2、中國資本市場發(fā)展與信息披露

3、傳統(tǒng)財務報表分析的局限

? 關注比率，而較少挖掘比率背后的因素

? 關注利潤，而忽視財務報表其他信息

? 重視信息披露監(jiān)管，而忽視財務報表分析的管理職能

? 過于強調單張報表，而忽視報表之間邏輯

? 認為學好報表分析，就一定能投資獲利

二、財務報表之間的邏輯結構

1、三張報表之間的邏輯關系

? 資產(chǎn)負債表

? 利潤表

? 現(xiàn)金流量表

2、母子公司報表之間的邏輯關系

? 合并報表

? 母公司報表

三、基于財務報表分析的盈余管理識別與分析

1、如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)進行盈余管理

? 注冊會計師的審計報告

? 會計政策和會計估計變更

? 報表合并范圍的變化

? 連續(xù)年度的比較報表

? 關聯(lián)方交易

? 非經(jīng)常性損益

? 監(jiān)管部門的問詢函件

2、盈余管理手段之一——虛假確認收入

? 提前確認收入

案例： 

? 延后確認收入

案例：

? 制造虛假收入項目

案例： 

2、盈余管理手段之二——虛假確認費用

? 費用化與資本化

案例：

? 遞延當期費用

案例： 

? 提前確認費用

案例：

? 潛虧掛賬

案例： 

3、盈余管理手段之三——利用關聯(lián)交易

? 商品購銷與提供勞務

案例：

? 資金占用

案例： 

? 資產(chǎn)和債務重組

案例：

? 轉嫁費用

? 托管經(jīng)營

案例： 

4、盈余管理手段之四——利用非經(jīng)常性損益

? 出售、轉讓置換資產(chǎn)

案例：

? 金融工具

案例： 

? 債務重組

案例：

? 補貼

案例：

5、盈余管理手段之五——變更會計政策、會計估計

? 核算、計價方法的變化

案例：

? 折舊、攤銷方法改變

案例： 

? 壞賬準備計提

案例： 

? 報表合并范圍

案例： 

四、基于財務報表分析把脈企業(yè)財務質量狀況

1、資產(chǎn)質量分析

? 固定資產(chǎn)

案例：方大特鋼

? 貨幣資金

案例：格力電器

? 存貨

案例：貴州茅臺

? 商譽

案例：華誼兄弟

? 無形資產(chǎn)

2、經(jīng)營效益分析

? 利潤過程質量

? 利潤結構質量

? 利潤結果質量

案例：萬華化學

3、融資風險分析

? 財務風險

? 資本結構與負債結構

案例：恒大

? 股權結構與治理

案例：格力電器

4、現(xiàn)金流質量分析

? 營運資金戰(zhàn)略

? 現(xiàn)金流與產(chǎn)品生命周期

案例：蘇寧

5、集團管理分析

? 集團戰(zhàn)略分析

? 集團現(xiàn)金管理分析

? 集團融資管理分析

? 集團業(yè)務關系分析

? 集團費用結構分析

? 集團關聯(lián)交易分析

? 集團資本運作分析

案例：方大特鋼

案例：萬科

五、基于財務報表分析的企業(yè)價值評估

1、企業(yè)價值評估方法

? 絕對價值評估

? 相對價值評估

2、企業(yè)價值決定的三因素

3、利用會計信息進行價值評估

? 應計會計信息估值

? 市盈率估值

4、成長性的定價

案例：互聯(lián)網(wǎng)公司的定價

5、公允價值與企業(yè)價值評估

案例：房地產(chǎn)企業(yè)的價值評估